kaiyun網(wǎng)站“你有興趣可以看看，這個平臺最近在推商票收益權(quán)拍賣，賣給很多人。利用拍賣資質(zhì)，卻不歸金融監(jiān)管。”近日，一位金融從業(yè)者推給21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者“拍益得小助手”微信公號，表達了他的困惑。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者關(guān)注“拍益得小助手”微信公號，該公號于2019年3月注冊，帳號主體是深圳思三科技服務(wù)有限公司。拍益得官網(wǎng)顯示，其是商票收益權(quán)拍賣平臺，深圳思三科技服務(wù)有限公司是一家經(jīng)國家審批許可經(jīng)營拍賣活動的科技服務(wù)公司。

　　12月2日，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者聯(lián)系客服，咨詢業(yè)務(wù)模式及操作流程等問題，對方只說可以看微信公號及官網(wǎng)資料。

　　“拍益得小助手”微信公號介紹了平臺服務(wù)模式，其宣稱，依托核心企業(yè)集團的優(yōu)勢，結(jié)合拍賣平臺特性，在合法合規(guī)的前提下靈活創(chuàng)新，以網(wǎng)絡(luò)拍賣的交易形式實現(xiàn)商票權(quán)益的流轉(zhuǎn)，以解決持票供應(yīng)商的融資需求，轉(zhuǎn)換核心企業(yè)優(yōu)勢為資源，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈上下游價值，實現(xiàn)核心企業(yè)供應(yīng)鏈的閉環(huán)運轉(zhuǎn)。

　　具體來說，一是商票支付，由核心企業(yè)向下游供應(yīng)商用“商票”做支付；二是公開拍賣，由供應(yīng)商(持票人)就合法持有的商票權(quán)益委托拍賣平臺進行公開拍賣；三是成功競拍，拍賣平臺與戰(zhàn)略合作方就受托拍賣商票權(quán)益完成拍賣、結(jié)算、交割及托管等服務(wù)，且全流程系統(tǒng)化操作。

　　拍益得宣稱，社會民眾、核心企業(yè)員工、上下游中小企業(yè)在此階段可參與商票權(quán)益競拍，投資核心產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，并享受核心企業(yè)集團作為核心企業(yè)發(fā)展帶來的紅利，以此實現(xiàn)多主體參與共同發(fā)展，共建、共生、共享的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈。

　　對此，一家房企財務(wù)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者：“在我看來，商票也是融資，交易對手已經(jīng)發(fā)貨了，開票方以票換貨，相當(dāng)于占用了交易對手的資金。拍益得的業(yè)務(wù)模式，其實就是持票人通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，提前回籠資金，實現(xiàn)變相融資。是否合規(guī)，要看商票的相關(guān)規(guī)定?！?/p>

　　浙江仁諧律師事務(wù)所主任、中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會票據(jù)經(jīng)紀(jì)委員會副主任劉濤律師專注一站式票據(jù)合規(guī)、票據(jù)爭議解決和票據(jù)刑事危機化解，他告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，拍賣和其他模式差不多，是否“通道”，存在爭議，稍有不慎，容易被司法認(rèn)定為“名為拍賣(資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等)，實為買賣票據(jù)，涉嫌非法貼現(xiàn)”，除商業(yè)風(fēng)險外，的確還存在一定的合規(guī)法律風(fēng)險。

　　劉濤提醒，另外，商票不是銀行存款，天然存在假票及兌付風(fēng)險，需要社會民眾警惕。

　　“票據(jù)收益權(quán)這個概念本身就不存在，沒有法律依據(jù)。”一家票據(jù)撮合平臺高管告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，只做企業(yè)和銀行的票據(jù)撮合業(yè)務(wù)，不做票據(jù)買賣。劉濤也表示，票據(jù)無收益權(quán)概念。

　　劉濤介紹，根據(jù)中國人民銀行《標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)管理辦法》第二條的規(guī)定，出現(xiàn)過“標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)”，是指存托機構(gòu)歸集核心信用要素相似、期限相近的商業(yè)匯票組建基礎(chǔ)資產(chǎn)池，以基礎(chǔ)資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持而創(chuàng)設(shè)的等分化受益憑證，票據(jù)資產(chǎn)的證券化。但它不是票據(jù)，而是信托衍生產(chǎn)品，是票據(jù)資產(chǎn)的證券化，有相關(guān)的投資規(guī)定。

　　《票據(jù)法》和《電票業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，商業(yè)匯票是指出票人委托付款人在指定日期無條件支付確定金額給收款人或者持票人的票據(jù)。它可分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。銀行承兌匯票由銀行業(yè)金融機構(gòu)、財務(wù)公司(以下統(tǒng)稱金融機構(gòu))承兌；商業(yè)承兌匯票則由金融機構(gòu)以外的法人或其他組織承兌。

　　劉濤表示：“其本質(zhì)就是應(yīng)收應(yīng)付款的標(biāo)準(zhǔn)化和證券化，是承諾付款的欠條，具有支付、結(jié)算、信用、融資的功能，其中融資功能是指用信用空間換時間，最長可達一年，賒欠一年。它所對應(yīng)的是遠(yuǎn)期應(yīng)收應(yīng)付款，是一種權(quán)利憑證，在財務(wù)上稱之應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)付票據(jù)，即付款請求權(quán)和追索權(quán)，它核心的合法合規(guī)性和魅力在于它的自償性，即要符合《票據(jù)法》第十條規(guī)定，絕對不能脫離真實的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)而憑空出票、承兌、流轉(zhuǎn)及貼現(xiàn)?！?/p>

　　“至于它的貼現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)和監(jiān)管部門的規(guī)定，更是屬于國家特許經(jīng)營范圍，專屬金融機構(gòu)經(jīng)營，保理融資業(yè)務(wù)均排除在外，不允許其他機構(gòu)經(jīng)營票據(jù)業(yè)務(wù)，特別是貼現(xiàn)或稱之買賣，金融機構(gòu)謂之貸款業(yè)務(wù)，最高法院《九民紀(jì)要》101條款更是拉起底線。”劉濤指出。

　　因此，劉濤總結(jié)稱，目前市場上通過票據(jù)資產(chǎn)、收益權(quán)、資管計劃、標(biāo)票、供票等金融衍生工具“創(chuàng)新”面目出現(xiàn)，平臺、典當(dāng)、拍賣、經(jīng)紀(jì)、中介、保理、質(zhì)押等交易形式，關(guān)鍵是監(jiān)管部門如何“穿透”，不僅僅要看你用什么科目，更要看交易實質(zhì)，對標(biāo)的對象。