2023年，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)際環(huán)境和艱巨繁重的國(guó)內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)彰顯出強(qiáng)大韌性，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)5.2%。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢(shì)，主要指標(biāo)穩(wěn)步提升，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)。資本市場(chǎng)緊緊圍繞中國(guó)式現(xiàn)代化這個(gè)中心推進(jìn)各項(xiàng)工作，全行業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　2023年2月，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制正式實(shí)施，中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入全新發(fā)展階段。以4月10日主板注冊(cè)制首批10家企業(yè)上市為標(biāo)志，注冊(cè)制實(shí)現(xiàn)了對(duì)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、主板及滬深京三大交易所的全面覆蓋，新股發(fā)行進(jìn)入市場(chǎng)化軌道。資本市場(chǎng)改革持續(xù)推進(jìn)，多層次資本市場(chǎng)體系日益健全，市場(chǎng)生態(tài)不斷優(yōu)化。上半年注冊(cè)制從全面落地到走深走實(shí)，成為資本市場(chǎng)改革發(fā)展的又一個(gè)重要里程碑；下半年中央政治局會(huì)議提出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”，體現(xiàn)了黨中央對(duì)資本市場(chǎng)的高度重視和殷切希望。與此同時(shí)，中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)了更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，再次明確資本市場(chǎng)對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性，更是定調(diào)了我國(guó)證券行業(yè)未來的發(fā)展方向和路徑。證券行業(yè)肩負(fù)著連接資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要使命，在金融體系中的重要性愈發(fā)明顯，面臨著重要的發(fā)展機(jī)遇。

　　高度市場(chǎng)化的資本市場(chǎng)對(duì)全過程監(jiān)管提出了更高要求，各級(jí)監(jiān)管部門通過加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，運(yùn)用更多現(xiàn)代科技手段提前發(fā)現(xiàn)問題，強(qiáng)化對(duì)市場(chǎng)主要參與主體如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投行機(jī)構(gòu)等中介組織的穿透監(jiān)管，加大懲處力度，強(qiáng)化各參與機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任。對(duì)于系統(tǒng)性有組織的造假行為，通過多部門合作增強(qiáng)打擊力度。營(yíng)造敬畏法律、敬畏市場(chǎng)的法治化、市場(chǎng)化的生態(tài)系統(tǒng)，依法推進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的生力軍，是高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)。中央、國(guó)務(wù)院《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》提出“支持符合條件的民營(yíng)企業(yè)上市融資和再融資”等政策舉措，明確要求加大對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)政策支持力度，切實(shí)解決實(shí)際困難。資本市場(chǎng)一直是支持民營(yíng)企業(yè)直接融資的重要平臺(tái)。近年來，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系不斷完善，為處于不同發(fā)展階段、不同規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)直接融資提供了基礎(chǔ)。尤其是隨著北交所設(shè)立和全面注冊(cè)制改革的實(shí)施，民營(yíng)企業(yè)融資渠道進(jìn)一步暢通。

　　中國(guó)資本市場(chǎng)堅(jiān)持推進(jìn)高水平對(duì)外開放，建設(shè)市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的營(yíng)商環(huán)境。資本市場(chǎng)多層次、多元化發(fā)展進(jìn)一步增強(qiáng)了資本市場(chǎng)的吸引力，境內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制的完善進(jìn)一步拓寬了投資者的投資渠道，增加了投資便利性，進(jìn)一步激活投資者的投資熱情。外資機(jī)構(gòu)積極布局中國(guó)資產(chǎn)，分享中國(guó)發(fā)展紅利。A股投資者隊(duì)伍繼續(xù)擴(kuò)大，截至2023年8月末，投資者數(shù)量已突破2.2億戶。

　　公司的主要業(yè)務(wù)是以證券工具型軟件終端為載體，以互聯(lián)網(wǎng)為工具，向投資者提供及時(shí)、專業(yè)的金融數(shù)據(jù)分析和證券投資咨詢服務(wù)；同時(shí)，公司在收購(gòu)麥高證券后，積極推動(dòng)金融信息服務(wù)與證券服務(wù)的深度融合，圍繞中小投資者，以財(cái)富管理和金融科技為特色發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)。

　　1.金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)：主要以公司自主研發(fā)的證券工具型軟件終端為載體，向投資者提供及時(shí)、專業(yè)的金融數(shù)據(jù)分析和證券投資咨詢服務(wù)等。公司的金融信息服務(wù)已布局PC端和移動(dòng)端，面向個(gè)人投資者提供專業(yè)化的服務(wù)。公司采用直銷模式進(jìn)行銷售，即直接向客戶提供包括金融資訊及數(shù)據(jù)的PC終端等產(chǎn)品及服務(wù)。公司的主要客戶群體為專業(yè)的個(gè)人投資者，公司自主研發(fā)的證券工具型軟件主要包括全贏系列和財(cái)富掌門系列產(chǎn)品等。

　　2.證券業(yè)務(wù)：公司利用在金融信息服務(wù)行業(yè)底蘊(yùn)深厚的技術(shù)基因，為麥高證券提供先進(jìn)的金融科技服務(wù)手段，深度融合金融信息與證券服務(wù)，發(fā)展以金融科技為特色的證券公司，從而進(jìn)一步完善公司在證券服務(wù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，全面提升公司的經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力。

　　3.廣告服務(wù)業(yè)務(wù)：利用公司金融信息服務(wù)積累的客戶資源和流量入口優(yōu)勢(shì)，與證券公司進(jìn)行深度合作，通過在金融信息服務(wù)產(chǎn)品中投放廣告等方式，吸引投資者在合作的證券公司開戶、交易，從而向證券公司收取相應(yīng)廣告服務(wù)費(fèi)用。隨著麥高證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有序展業(yè)，預(yù)計(jì)公司與合作證券公司的合作規(guī)模將逐步縮小，相關(guān)收入預(yù)計(jì)亦將逐步萎縮。此外，公司也將參照與合作證券公司的合作模式，向麥高證券收取相關(guān)廣告費(fèi)。由于麥高證券是公司的全資子公司，相關(guān)收入和費(fèi)用在合并報(bào)表時(shí)將抵消。

　　報(bào)告期內(nèi)，在復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及資本市場(chǎng)景氣度偏低的背景下，公司審時(shí)度勢(shì)，立足于金融信息服務(wù)與證券服務(wù)雙主業(yè)并進(jìn)的戰(zhàn)略定位，堅(jiān)持以用戶需求為中心，深度挖掘金融信息服務(wù)與證券業(yè)務(wù)的協(xié)同性，積極賦能麥高證券。在金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)保持健康穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí)，證券業(yè)務(wù)逐步進(jìn)入良性發(fā)展軌道并實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11.13億元，較上年同期下降11.33%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)0.73億元，較上年同期下降78.54%；2023年，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金11.15億元，較上年同期下降21.74%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~14.37億元，較上年同期增長(zhǎng)272.72%，主要系麥高證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶存款增加所致。報(bào)告期末，公司資產(chǎn)總額54.31億元，較上年度末增長(zhǎng)27.27%，主要亦系麥高證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張所致；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)18.73億元，較上年度末增長(zhǎng)10.11%。

　　1.公司金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)與資本市場(chǎng)景氣度高度關(guān)聯(lián)，且對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響呈現(xiàn)出一定的滯后性特征（資本市場(chǎng)景氣度變動(dòng)在先，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)在后）。2022年證券市場(chǎng)景氣度整體不及2021年，且2022年四季度因客觀原因?qū)е陆?jīng)營(yíng)上的較大困難和收入減少，特別是高端產(chǎn)品營(yíng)銷所需的中端產(chǎn)品客戶積累減少。因此，相較于上年同期而言，上述因素給2023年的經(jīng)營(yíng)帶來了一定的負(fù)面影響。與此同時(shí)，2023年證券市場(chǎng)交易低迷，進(jìn)而導(dǎo)致開展中高端產(chǎn)品銷售一定程度上的相對(duì)減少。

　　2.2022年，公司參與麥高證券重整投資及增資，累計(jì)先后支出現(xiàn)金20億元，導(dǎo)致公司常年賬面閑置的自有資金大幅減少，也大幅度改變了公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，進(jìn)而導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)利息及理財(cái)收入同比大幅減少，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用亦由負(fù)轉(zhuǎn)正，對(duì)公司當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生了一定影響。此外，公司在實(shí)施2021年限制性股票與股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和2022年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的基礎(chǔ)上，繼續(xù)推出2023年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，報(bào)告期內(nèi)相關(guān)股份支付費(fèi)用同比增加較多，對(duì)公司當(dāng)期利潤(rùn)亦產(chǎn)生了一定影響。

　　3.2023年，面對(duì)市場(chǎng)景氣度下降及股票交易額同比出現(xiàn)下降的整體形勢(shì)和壓力，公司有序推進(jìn)麥高證券各項(xiàng)業(yè)務(wù)展業(yè)，努力發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，全面加強(qiáng)流量轉(zhuǎn)化，確保證券業(yè)務(wù)順利企穩(wěn)回升，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。但受制于市場(chǎng)景氣度較低，公司對(duì)麥高證券的業(yè)務(wù)協(xié)同效果尚未充分發(fā)揮出來，麥高證券收入/利潤(rùn)規(guī)模相對(duì)有限。未來隨著市場(chǎng)回暖，預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)協(xié)同效果會(huì)得到更充分的體現(xiàn)。

　　2023年，公司繼續(xù)加大在金融信息服務(wù)的研發(fā)投入，升級(jí)優(yōu)化了從免費(fèi)版產(chǎn)品至高端版產(chǎn)品的指標(biāo)和信號(hào)模型；面向市場(chǎng)率先推出Level-2極速行情版，其中包含了極速成交價(jià)以及逐秒成交等特色功能，在委托和成交行情的推送速度上顯著提升。同時(shí)，公司在證券市場(chǎng)整體景氣度不足的背景下，依然堅(jiān)持持續(xù)擴(kuò)大品牌推廣及客戶拓展力度，廣告宣傳及網(wǎng)絡(luò)推廣費(fèi)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)新增用戶規(guī)模保持穩(wěn)定，確保了業(yè)務(wù)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，深度挖掘金融信息服務(wù)與證券業(yè)務(wù)的協(xié)同性，積極賦能麥高證券，實(shí)現(xiàn)了麥高證券用戶規(guī)模和股票交易金額等顯著增長(zhǎng)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司有序推進(jìn)麥高證券各項(xiàng)業(yè)務(wù)恢復(fù)展業(yè)，充分發(fā)揮資源整合、產(chǎn)品研發(fā)等核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及整體協(xié)同效應(yīng)，麥高證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入、自營(yíng)業(yè)務(wù)收入及客戶托管資產(chǎn)規(guī)模均有顯著增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入9,170.21萬元，較上年同期增長(zhǎng)161.32%；利息凈收入3,423.36萬元，較上年同期增長(zhǎng)103.42%；自營(yíng)業(yè)務(wù)投資收益6,951.83萬元，較上年同期增長(zhǎng)450.13%；凈利潤(rùn)593.38萬元，實(shí)現(xiàn)收購(gòu)后首年經(jīng)營(yíng)性盈利。報(bào)告期末，代理買賣證券款24.10億元，較上年度末增長(zhǎng)106.98%。2023年，麥高證券持續(xù)加大人才隊(duì)伍建設(shè)和IT等投入，著力恢復(fù)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，其他證券業(yè)務(wù)亦根據(jù)自身情況及上級(jí)主管部門指導(dǎo)意見，以自查展業(yè)或驗(yàn)收展業(yè)方式陸續(xù)建設(shè)和恢復(fù)，相關(guān)工作進(jìn)展順利。

　　同時(shí)，公司向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)材料仍處于深交所審核過程中，各項(xiàng)工作正常推進(jìn)。此次定增所募資金，將全部投入麥高證券充實(shí)其資本金，將有助于充分提升麥高證券資本實(shí)力、改善資本結(jié)構(gòu)，鞏固麥高證券包括證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在內(nèi)的各條業(yè)務(wù)線發(fā)展。未來，麥高證券將在財(cái)富管理的背景下，以資管業(yè)務(wù)為突破，以投行、自營(yíng)等其他業(yè)務(wù)為補(bǔ)充，進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)版圖，打造以金融科技為驅(qū)動(dòng)、中小投資者財(cái)富管理為特色的證券業(yè)務(wù)生態(tài)閉環(huán)。

　　公司堅(jiān)信，隨著麥高證券各條業(yè)務(wù)線的陸續(xù)有序展業(yè)，公司的證券業(yè)務(wù)必將迸發(fā)活力，為公司業(yè)務(wù)未來長(zhǎng)期發(fā)展奠定更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司參與了江蘇省泰州市中級(jí)人民法院在淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開展的“被執(zhí)行人聯(lián)合創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司所持有先鋒基金管理有限公司比例為34.2076%股權(quán)”的司法拍賣，并以110,211,594.5元的價(jià)格競(jìng)得。在參與此次司法拍賣前，公司已受讓富海（廈門）企業(yè)管理有限公司持有的先鋒基金4.9900%股權(quán)，并于2023年12月11日完成了工商變更登記。公司競(jìng)得先鋒基金股權(quán)后，擬成為先鋒基金的單一第一大股東。根據(jù)《證券投資基金法》《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》等法律法規(guī)的要求，本次股權(quán)變更事項(xiàng)尚需取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，存在一定的不確定性。如本次股權(quán)變更事項(xiàng)取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，將有助于公司形成以原有金融信息服務(wù)為主體，證券服務(wù)和公募基金服務(wù)為兩翼的“一體兩翼”業(yè)務(wù)發(fā)展新格局，為公司持續(xù)強(qiáng)化綜合財(cái)富管理能力奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。通過公司多年來在金融信息服務(wù)領(lǐng)域的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和客戶資源優(yōu)勢(shì)，提高金融服務(wù)的市場(chǎng)覆蓋面，提升客戶粘性，拓展和深化公司在金融領(lǐng)域的專業(yè)化服務(wù)能力和水平。

　　2023年，公司產(chǎn)品推陳出新，陸續(xù)完成了全贏系列產(chǎn)品從免費(fèi)版到智能阿爾法版本的全系迭代升級(jí)，在進(jìn)一步優(yōu)化了指標(biāo)和信號(hào)模型的基礎(chǔ)上，不斷完善用戶的使用體驗(yàn)。公司繼續(xù)發(fā)揮原有產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢(shì)，多角度，多方位的完成了實(shí)時(shí)行情以及數(shù)據(jù)深度挖掘功能的迭代升級(jí)，例如，推出Level-2極速行情、完成席位、私募等優(yōu)勢(shì)功能的改造升級(jí)等。同時(shí)，有所側(cè)重的進(jìn)行開發(fā)技術(shù)的改造升級(jí)，公司產(chǎn)品的開發(fā)效率、計(jì)算能力、服務(wù)效率都得到了有效的提升。此外，逐步推進(jìn)指南針客戶端產(chǎn)品與麥高證券交易屬性的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，不斷提升用戶同時(shí)在兩端使用產(chǎn)品的便捷性。

　　無論是在PC端還是手機(jī)端的產(chǎn)品，公司始終堅(jiān)持“夯實(shí)基礎(chǔ)，彌補(bǔ)不足”的原則，持續(xù)加大產(chǎn)品調(diào)研力度，完善自身短板，進(jìn)行了數(shù)次基礎(chǔ)性功能測(cè)試，從而提升用戶的產(chǎn)品體驗(yàn)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，持續(xù)加強(qiáng)專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)，完善激勵(lì)機(jī)制，優(yōu)化業(yè)務(wù)人員結(jié)構(gòu)。

　　在人才引進(jìn)和儲(chǔ)備方面，公司積極從外部引進(jìn)具有金融證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)能力的中高級(jí)人才，為公司證券業(yè)務(wù)發(fā)展搭建班子，組建團(tuán)隊(duì)，儲(chǔ)備人才。

　　在人才激勵(lì)方面，公司在實(shí)施2021年限制性股票與股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和2022年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的基礎(chǔ)上，繼續(xù)推出2023年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，進(jìn)一步建立和完善公司常態(tài)化的長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，增強(qiáng)公司凝聚力，共享公司發(fā)展成果，吸引和留住優(yōu)秀人才，激發(fā)公司管理團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)骨干的工作熱情，有效地將股東利益、公司發(fā)展和核心團(tuán)隊(duì)個(gè)人利益結(jié)合在一起，使各方共同關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司始終重視投資者關(guān)系管理工作，通過郵箱、咨詢熱線、深交所互動(dòng)易等多渠道與投資者保持良好的日常溝通。公司回答深交所互動(dòng)易平臺(tái)投資者提問75個(gè)，通過深交所互動(dòng)易平臺(tái)召開2022年度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說明會(huì)，積極參加證券公司組織的策略會(huì)和電話會(huì)議，圍繞投資者關(guān)心的公司經(jīng)營(yíng)、麥高證券展業(yè)、未來發(fā)展戰(zhàn)略、定增進(jìn)展等進(jìn)行了充分的交流。有效地維護(hù)了公司與投資者之間長(zhǎng)期、穩(wěn)定的良好關(guān)系，切實(shí)維護(hù)了全體投資者尤其是中小投資者的權(quán)益。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司按照證監(jiān)會(huì)和深交所關(guān)于上市公司規(guī)范運(yùn)作的要求，加強(qiáng)內(nèi)部控制培訓(xùn)及制度學(xué)習(xí)。積極參與監(jiān)管部門組織的學(xué)習(xí)培訓(xùn)，提高經(jīng)營(yíng)管理層的治理水平，逐步地有針對(duì)性地開展面向中層管理人員、普通員工的合規(guī)培訓(xùn)，以提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，強(qiáng)化合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)確保內(nèi)部控制制度得到有效執(zhí)行，切實(shí)提升公司規(guī)范運(yùn)作水平，促進(jìn)公司健康可持續(xù)發(fā)展。

　　公司金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)受經(jīng)營(yíng)模式和銷售周期的特點(diǎn)影響，可能出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)攴植疾痪獾那闆r，季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或半年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能無法完整衡量全年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。具體請(qǐng)見本報(bào)告“第三節(jié)管理層討論與分析”中“十一公司未來發(fā)展的展望”披露的“公司可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施”中“14.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)攴植疾痪獾娘L(fēng)險(xiǎn)”。

　　公司作為國(guó)內(nèi)金融信息服務(wù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的提供商之一，二十年專注于中國(guó)資本市場(chǎng)，聚焦廣大中小投資者，樹立了良好的企業(yè)形象，“指南針”品牌擁有較高的知名度和美譽(yù)度。公司憑借強(qiáng)大的證券研究技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)能力，開發(fā)出了種類豐富、功能強(qiáng)大的產(chǎn)品體系，形成了核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司產(chǎn)品側(cè)重于證券交易信息的動(dòng)態(tài)追蹤與靜態(tài)分析相結(jié)合，產(chǎn)品專業(yè)化、多元化，針對(duì)用戶的不同需求，提供針對(duì)性的產(chǎn)品服務(wù)，并將投資者教育與技能培訓(xùn)融入產(chǎn)品與服務(wù)的過程中。公司重視用戶服務(wù)與用戶體驗(yàn)，建立了完善的服務(wù)體系，樹立了先進(jìn)的服務(wù)理念，擁有專業(yè)能力強(qiáng)、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的服務(wù)與營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)。公司經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的市場(chǎng)把握能力，能夠在快速變化的市場(chǎng)環(huán)境中準(zhǔn)確把握正確的發(fā)展方向，緊貼中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展脈搏發(fā)現(xiàn)挖掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司積極發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，推動(dòng)麥高證券有序展業(yè)。利用公司在金融信息服務(wù)行業(yè)底蘊(yùn)深厚的技術(shù)基因和資源優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)麥高證券A5交易系統(tǒng)上線運(yùn)行，提高信息技術(shù)水平和用戶體驗(yàn)，助力麥高證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及自營(yíng)業(yè)務(wù)的恢復(fù)展業(yè)。下一步，公司將以金融科技為特色，促進(jìn)原有業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)的深度融合，不斷增強(qiáng)客戶黏性，形成雪球效應(yīng)，進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)與用戶規(guī)模，增強(qiáng)盈利能力與核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司穩(wěn)步發(fā)展金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)，加大研發(fā)投入，積極賦能證券業(yè)務(wù)，推動(dòng)金融科技與證券業(yè)務(wù)的深度融合，構(gòu)建雙主業(yè)發(fā)展的新格局。

　　公司二十年專注中國(guó)資本市場(chǎng)，聚焦廣大中小投資者，具有豐富的與證券業(yè)務(wù)相匹配的金融相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。公司收購(gòu)麥高證券后，充分發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)規(guī)模，完善金融科技戰(zhàn)略版圖，重點(diǎn)圍繞中小投資者的財(cái)富管理打造證券業(yè)務(wù)生態(tài)閉環(huán)。麥高證券將依托公司深厚的技術(shù)背景和強(qiáng)大的軟件技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步拓展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、綜合財(cái)富管理業(yè)務(wù)等，充分發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)并持續(xù)提升經(jīng)營(yíng)能力。同時(shí)，公司將繼續(xù)發(fā)揮自身在金融信息服務(wù)領(lǐng)域積累的客戶資源、流量入口優(yōu)勢(shì)和營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)，精準(zhǔn)把握客戶需求、細(xì)分類別，提供多元的服務(wù)模式，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　作為國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富的金融信息服務(wù)提供商之一，公司多年來始終重視對(duì)研發(fā)的投入與綜合技術(shù)能力的培養(yǎng)，掌握了一批包括證券研究技術(shù)、電子商務(wù)技術(shù)和多媒體網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等在內(nèi)的核心技術(shù)。公司憑借強(qiáng)大的證券研究技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)能力，開發(fā)出了種類豐富、功能強(qiáng)大的產(chǎn)品體系。目前的主要產(chǎn)品為PC端軟件和手機(jī)端APP，并根據(jù)不同類型投資者的需求開發(fā)了全贏系列和財(cái)富掌門系列產(chǎn)品。近年來公司為進(jìn)一步提升用戶使用體驗(yàn)，持續(xù)在手機(jī)端APP研發(fā)上投入力量，不斷完善相關(guān)產(chǎn)品。

　　公司將利用多年來底蘊(yùn)深厚的技術(shù)基因，為麥高證券提供深度金融科技服務(wù)手段，推動(dòng)在量化交易、快速柜臺(tái)、大宗經(jīng)紀(jì)和機(jī)構(gòu)服務(wù)等綜合性發(fā)展。同時(shí)，也將利用公司優(yōu)秀的產(chǎn)品基因，為用戶提供豐富的交易工具和手段；結(jié)合公司在大數(shù)據(jù)和O2O服務(wù)模式的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，為傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)帶來新型特色的證券公司服務(wù)。

　　公司自成立以來堅(jiān)持通過提升產(chǎn)品質(zhì)量、豐富產(chǎn)品功能、優(yōu)化客戶體驗(yàn)、不斷完善服務(wù)來樹立公司產(chǎn)品的品牌形象，在市場(chǎng)上形成了較高的知名度與品牌認(rèn)可度；2019年公司實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市以來，品牌和知名度優(yōu)勢(shì)得到了進(jìn)一步的鞏固和提升。同時(shí)，公司通過與互聯(lián)網(wǎng)廣告平臺(tái)及服務(wù)商合作進(jìn)行持續(xù)的廣告推廣，進(jìn)一步提高了公司的品牌知名度和價(jià)值。公司產(chǎn)品用戶主要是以個(gè)人的專業(yè)投資者為主。受益于良好的品牌形象，公司培育了具有一定規(guī)模和品牌忠誠(chéng)度的用戶群體。這些用戶群體開展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的效率較高，將給麥高證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)提供較大的挖掘潛力。

　　公司一貫重視用戶服務(wù)與用戶體驗(yàn)，建立了完善的服務(wù)體系，樹立了先進(jìn)的服務(wù)理念，培養(yǎng)了一支專業(yè)能力強(qiáng)、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的服務(wù)與營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)。公司自2013年起開始全面實(shí)行直營(yíng)銷售模式，提高了營(yíng)銷效率，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入的快速增長(zhǎng)。從投資者提交注冊(cè)信息起，公司就會(huì)安排專業(yè)的銷售客服人員通過一對(duì)一方式與潛在客戶對(duì)接，進(jìn)行免費(fèi)線上培訓(xùn)和持續(xù)跟蹤，提供完善的售前及售后服務(wù)。此外，公司還針對(duì)客戶需求全面優(yōu)化服務(wù)內(nèi)容，定期開展需求討論會(huì)和技術(shù)交流會(huì)，完善服務(wù)體系并提升用戶體驗(yàn)。

　　公司的經(jīng)營(yíng)管理和研發(fā)團(tuán)隊(duì)是以畢業(yè)于清華計(jì)算機(jī)系的人員為核心班底，具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的市場(chǎng)把握能力，能夠帶領(lǐng)公司在快速變化的行業(yè)環(huán)境中準(zhǔn)確判斷發(fā)展方向，不斷挖掘新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。公司通過自身的人才隊(duì)伍優(yōu)勢(shì)，為麥高證券配備研發(fā)、營(yíng)銷及管理團(tuán)隊(duì)，使麥高證券快速恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，公司還通過外部引進(jìn)金融證券行業(yè)背景的專業(yè)人才，為麥高證券業(yè)務(wù)發(fā)展搭建班子、組建團(tuán)隊(duì)、儲(chǔ)備人才。

　　2023年，公司在金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)保持健康穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí)，充分發(fā)揮資源整合、產(chǎn)品研發(fā)等核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及整體協(xié)同效應(yīng)，麥高證券各項(xiàng)業(yè)務(wù)逐步進(jìn)入良性發(fā)展軌道并實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11.13億元，較上年同期下降11.33%；營(yíng)業(yè)成本1.41億元，較上年同期增長(zhǎng)4.79%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)0.73億元，較上年同期下降78.54%。2023年，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金11.15億元，較上年同期下降21.74%。報(bào)告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用5.49億元，較上年同期增長(zhǎng)0.03%；公司管理費(fèi)用2.85億元，較上年同期增長(zhǎng)51.45%，主要為麥高證券納入公司合并報(bào)表范圍后產(chǎn)生的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)在管理費(fèi)用中列示，以及報(bào)告期內(nèi)股權(quán)激勵(lì)的股份支付費(fèi)用增加；公司研發(fā)費(fèi)用1.46億元，較上年同期增長(zhǎng)16.59%，主要是研發(fā)人員職工薪酬較上期增加所致。

　　1．2023年度，公司持續(xù)發(fā)展金融信息服務(wù)，增加研發(fā)投入，產(chǎn)品升級(jí)迭代，實(shí)現(xiàn)了健康穩(wěn)步發(fā)展。公司在證券市場(chǎng)整體景氣度不足的背景下，依然堅(jiān)持持續(xù)擴(kuò)大品牌推廣及客戶拓展力度，廣告宣傳及網(wǎng)絡(luò)推廣費(fèi)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)新增用戶規(guī)模保持穩(wěn)定，確保了業(yè)務(wù)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。由于公司的金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)與資本市場(chǎng)景氣度關(guān)聯(lián)性較高，且對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響呈現(xiàn)出一定的滯后性特征（資本市場(chǎng)景氣度變動(dòng)在先，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)在后），因此2022年的證券市場(chǎng)景氣度及客觀原因給2023年的經(jīng)營(yíng)帶來一定的負(fù)面影響。與此同時(shí)，2023年證券市場(chǎng)交易低迷，進(jìn)而導(dǎo)致開展中高端產(chǎn)品銷售一定程度上的相對(duì)減少。

　　2．2023年度，公司有序推進(jìn)麥高證券各項(xiàng)業(yè)務(wù)恢復(fù)展業(yè)，充分發(fā)揮資源整合、產(chǎn)品研發(fā)等核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及整體協(xié)同效應(yīng)，麥高證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入、自營(yíng)業(yè)務(wù)收入及客戶托管資產(chǎn)規(guī)模均有顯著增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。報(bào)告期內(nèi)，麥高證券持續(xù)加大人才隊(duì)伍建設(shè)和IT等投入，著力恢復(fù)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，其他證券業(yè)務(wù)亦根據(jù)自身情況及上級(jí)主管部門指導(dǎo)意見，以自查展業(yè)或驗(yàn)收展業(yè)方式陸續(xù)建設(shè)和恢復(fù)，相關(guān)工作進(jìn)展順利。

　　3．2023年度，公司產(chǎn)品推陳出新，陸續(xù)完成了全贏系列產(chǎn)品從免費(fèi)版到智能阿爾法版本的全系迭代升級(jí)，在進(jìn)一步優(yōu)化了指標(biāo)和信號(hào)模型的基礎(chǔ)上，不斷完善用戶的使用體驗(yàn)。與此同時(shí)，公司產(chǎn)品在與麥高證券交易系統(tǒng)的使用方面，做了更深層次的結(jié)合，用戶在登錄交易系統(tǒng)后，可較為方便的實(shí)現(xiàn)閃電下單等快捷交易方式，提高了產(chǎn)品的易用性和便捷性。4．2023年度，公司持續(xù)加強(qiáng)專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)，完善激勵(lì)機(jī)制，優(yōu)化業(yè)務(wù)人員結(jié)構(gòu)。一方面，公司積極從外部引進(jìn)具有金融證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)能力的中高級(jí)人才，為公司證券業(yè)務(wù)發(fā)展搭建班子，組建團(tuán)隊(duì)，儲(chǔ)備人才。另一方面，公司在實(shí)施2021年限制性股票與股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和2022年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的基礎(chǔ)上，繼續(xù)推出2023年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，進(jìn)一步建立和完善公司常態(tài)化的長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，增強(qiáng)公司凝聚力，共享公司發(fā)展成果，吸引和留住優(yōu)秀人才，激發(fā)公司管理團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)骨干的工作熱情，為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的人才基礎(chǔ)。

　　5．2023年度，公司持續(xù)加強(qiáng)投資者關(guān)系管理工作，與投資者保持了良好的互動(dòng)交流。公司通過郵箱、咨詢熱線、深交所互動(dòng)易等多渠道與投資者保持良好的日常溝通，并通過深交所互動(dòng)易平臺(tái)召開2022年度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說明會(huì)，積極參加證券公司組織的策略會(huì)和電話會(huì)議，圍繞投資者關(guān)心的公司經(jīng)營(yíng)、麥高證券展業(yè)、未來發(fā)展戰(zhàn)略、定增進(jìn)展等進(jìn)行了充分的交流。有效地維護(hù)了公司與投資者之間長(zhǎng)期、穩(wěn)定的良好關(guān)系，切實(shí)維護(hù)了全體投資者尤其是中小投資者的權(quán)益。

　　2024年，公司將立足于金融信息服務(wù)與證券服務(wù)雙主業(yè)并進(jìn)的戰(zhàn)略定位，以用戶需求為中心，在挖掘金融信息服務(wù)與證券業(yè)務(wù)的協(xié)同性的基礎(chǔ)上，積極探索新業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升公司服務(wù)能力和水平，強(qiáng)化綜合財(cái)富管理能力。

　　公司將繼續(xù)圍繞用戶需求和市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行深度開發(fā)和創(chuàng)新，不斷完善產(chǎn)品功能，提升用戶體驗(yàn)。同時(shí)，繼續(xù)加強(qiáng)公司產(chǎn)品與麥高證券交易系統(tǒng)的結(jié)合，充分發(fā)揮母子公司的整體協(xié)同效應(yīng)，為用戶提供更全面、更完善的一站式互聯(lián)網(wǎng)證券服務(wù)，提升產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　公司將進(jìn)一步發(fā)揮資源整合、產(chǎn)品研發(fā)等核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)流量引入和轉(zhuǎn)化，擴(kuò)大用戶規(guī)模，提升證券服務(wù)水平。同時(shí)，利用公司多年來底蘊(yùn)深厚的技術(shù)基因，持續(xù)增加麥高證券信息系統(tǒng)建設(shè)，不斷提高信息技術(shù)水平，提升業(yè)務(wù)處理效率和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力，為客戶規(guī)模提升和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的展業(yè)提供有力保障。

　　隨著公司業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，公司將繼續(xù)加強(qiáng)人才梯隊(duì)建設(shè)和人力資源管理，進(jìn)一步完善績(jī)效考核和激勵(lì)機(jī)制，做好股權(quán)激勵(lì)行權(quán)等相關(guān)后續(xù)工作。進(jìn)一步發(fā)揮員工的積極性和創(chuàng)造性，做好人才引進(jìn)和培訓(xùn)工作，夯實(shí)人才基礎(chǔ)，打造高素質(zhì)的專業(yè)化人才隊(duì)伍；同時(shí)，進(jìn)一步強(qiáng)化信息化和企業(yè)文化建設(shè)，全面提升企業(yè)管理水平。

　　公司將嚴(yán)格按照最新的法律法規(guī)及相關(guān)規(guī)范性文件的要求，繼續(xù)規(guī)范信息披露工作，提升信息披露工作的整體質(zhì)量，確保信息披露的及時(shí)性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，使投資者能夠及時(shí)、全面地了解公司經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況、重大事項(xiàng)等重要信息。公司將以提升上市公司質(zhì)量為目標(biāo)，以投資者需求為導(dǎo)向，積極通過電話溝通、網(wǎng)上業(yè)績(jī)說明會(huì)、現(xiàn)場(chǎng)交流等多種方式，增進(jìn)投資者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況、發(fā)展戰(zhàn)略的了解，保持與投資者的良好互動(dòng)關(guān)系，促進(jìn)公司持續(xù)健康發(fā)展。

　　公司將根據(jù)最新法律規(guī)章、規(guī)范指引，結(jié)合公司實(shí)際情況，完善公司規(guī)章制度及內(nèi)控管控流程、持續(xù)優(yōu)化法人治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部控制體系，構(gòu)建高效的決策機(jī)制、市場(chǎng)反應(yīng)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，促進(jìn)公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。

　　公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是以證券工具型軟件終端為載體，以互聯(lián)網(wǎng)為工具，向投資者提供及時(shí)、專業(yè)的金融數(shù)據(jù)分析和證券投資咨詢服務(wù)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展及國(guó)家政策的推動(dòng)，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)發(fā)展迅速，投資者隊(duì)伍不斷壯大，也為互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)行業(yè)的發(fā)展帶來了廣闊的空間。該業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況與證券市場(chǎng)的發(fā)展和景氣程度密切相關(guān)。未來，若證券市場(chǎng)出現(xiàn)長(zhǎng)期低迷、市場(chǎng)交投不活躍等情況，或證券市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)、投資者對(duì)金融信息及咨詢等服務(wù)的需求可能出現(xiàn)下降或發(fā)生較大變化，從而引起公司產(chǎn)品銷售和服務(wù)收入的下滑最終導(dǎo)致公司盈利能力的波動(dòng)。

　　應(yīng)對(duì)措施：基于現(xiàn)有客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式，公司在延伸布局廣告服務(wù)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，成功收購(gòu)麥高證券，進(jìn)一步拓展證券業(yè)務(wù)，從而豐富公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，同時(shí)在成本、費(fèi)用方面加強(qiáng)管控，以減小公司業(yè)績(jī)波動(dòng)的幅度。

　　目前國(guó)內(nèi)對(duì)證券期貨信息經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)行許可經(jīng)營(yíng)制度，未經(jīng)證券交易所或期貨交易所許可，任何單位和個(gè)人不得發(fā)布證券期貨交易即時(shí)行情。對(duì)于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中所使用的證券交易信息，公司已與上證信息公司、深證信息公司等授權(quán)機(jī)構(gòu)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，均取得了相關(guān)信息發(fā)布的授權(quán)，并按期提出展期或者換發(fā)許可證的申請(qǐng)，確保持續(xù)獲取各項(xiàng)證券期貨信息經(jīng)營(yíng)資格。

　　此外，公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)屬于證券投資咨詢服務(wù)范疇，依法應(yīng)當(dāng)取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的相關(guān)業(yè)務(wù)資格證書，并接受中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)及證券交易所等部門的監(jiān)管。公司持有中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，具備從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的資格。

　　在此基礎(chǔ)上，2022年1月，國(guó)家網(wǎng)信辦首次公開發(fā)布第一批境內(nèi)金融信息服務(wù)機(jī)構(gòu)報(bào)備清單，公司名列其中。公司需嚴(yán)格按照《金融信息服務(wù)管理規(guī)定》要求提供金融信息服務(wù)，接受國(guó)家網(wǎng)信辦的日常監(jiān)管。

　　若未來國(guó)內(nèi)關(guān)于金融信息經(jīng)營(yíng)許可、證券投資咨詢業(yè)務(wù)許可的政策發(fā)生變化，出現(xiàn)公司當(dāng)前證書失效后無法繼續(xù)取得該類許可的情形，則可能直接影響公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的正常經(jīng)營(yíng)。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司將嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)定，積極保持與上證信息公司和深證信息公司等機(jī)構(gòu)的良好合作關(guān)系。此外，公司將全力配合并接受中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券交易所及國(guó)家網(wǎng)信辦等部門的監(jiān)管，合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，密切關(guān)注業(yè)務(wù)許可政策的變化情況，確保公司符合業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的許可條件，保障公司業(yè)務(wù)的持續(xù)健康發(fā)展。

　　公司經(jīng)過多年的研發(fā)和經(jīng)營(yíng)，已形成技術(shù)、產(chǎn)品、用戶、服務(wù)及平臺(tái)等多方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，具備一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。但是，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新速度較快，國(guó)內(nèi)同行業(yè)企業(yè)均在不斷增加資金、技術(shù)的投入，國(guó)際知名企業(yè)也在不斷進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。隨著投資者對(duì)金融信息的需求不斷增加，對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的數(shù)據(jù)處理能力、安全性、系統(tǒng)可擴(kuò)展性的要求不斷提高。如果公司不能適時(shí)加大人力物力的投入、及時(shí)進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)和新產(chǎn)品開發(fā)，或出現(xiàn)決策失誤、市場(chǎng)開拓不力等情況，則將面臨不利的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)局面。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司將采取更積極的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)措施，加大研發(fā)投入，緊密跟蹤行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和前沿創(chuàng)新技術(shù)，并積極關(guān)注行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)所帶來的機(jī)遇。

　　公司目前主要依托互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通訊網(wǎng)提供金融信息服務(wù)，新產(chǎn)品的推出不僅需要互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)挖掘及整理等IT技術(shù)的保障，還需要融合證券分析、金融工程及用戶行為分析等方面的技術(shù)，對(duì)公司技術(shù)創(chuàng)新的要求較高。由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、軟件技術(shù)及數(shù)據(jù)處理技術(shù)發(fā)展迅速，金融工具創(chuàng)新速度不斷加快，而客戶對(duì)金融信息的需求也日益多元化、個(gè)性化。在此情況下，若公司未來不能緊跟技術(shù)更新步伐、準(zhǔn)確掌握用戶需求，則可能出現(xiàn)技術(shù)及產(chǎn)品創(chuàng)新滯后的情形，從而可能對(duì)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力造成不利影響。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司將努力不斷更新技術(shù)水平、及時(shí)把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、準(zhǔn)確了解用戶需求，從而及時(shí)推出新的產(chǎn)品、服務(wù)，以提升自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　公司屬于技術(shù)密集型企業(yè)，技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新工作依賴公司的專業(yè)技術(shù)人員，專業(yè)技術(shù)人員流失可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展帶來重大影響。公司自成立以來，始終重視人才的培養(yǎng)，擁有一支技術(shù)過硬、人員穩(wěn)定的技術(shù)團(tuán)隊(duì)。報(bào)告期內(nèi)公司專業(yè)技術(shù)人員隊(duì)伍穩(wěn)定，未出現(xiàn)技術(shù)人員重大流失的情形。但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，不排除專業(yè)技術(shù)人員流失的可能，從而對(duì)公司的未來發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司采取了多種措施，如制定適當(dāng)?shù)膯T工薪酬體系及職業(yè)晉升通道體系等以保持技術(shù)人員團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性。6.互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)及數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)

　　公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是以互聯(lián)網(wǎng)為工具開展的，因此公司業(yè)務(wù)的持續(xù)開展依托于網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全可靠的運(yùn)行。為確保產(chǎn)品服務(wù)的穩(wěn)定性和安全性，公司將網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器托管于中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信（601728）等大型網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商提供的專業(yè)機(jī)房中，并配置了穩(wěn)定、成熟的數(shù)據(jù)安全硬件和軟件，同時(shí)在內(nèi)部建立了嚴(yán)格的數(shù)據(jù)備份管理制度及相關(guān)操作制度。但是，互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)設(shè)備客觀上存在著網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施故障、軟件漏洞、網(wǎng)絡(luò)惡意攻擊及自然災(zāi)害等因素引起網(wǎng)絡(luò)癱瘓的風(fēng)險(xiǎn)。上述風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，客戶將無法及時(shí)享受公司提供的產(chǎn)品和服務(wù)，嚴(yán)重時(shí)可能造成公司業(yè)務(wù)中斷，從而影響公司的聲譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，甚至引起法律訴訟。因此，公司存在互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)和數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司建立了嚴(yán)格的數(shù)據(jù)備份管理制度及相關(guān)操作制度，配備專業(yè)的數(shù)據(jù)庫管理與系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)維護(hù)人員，以保證數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)與網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)平穩(wěn)運(yùn)行和數(shù)據(jù)安全。

　　公司是國(guó)內(nèi)較早從事互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的企業(yè)。公司現(xiàn)有的龐大的用戶群體是公司收入和利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的主要來源，也是公司開展證券業(yè)務(wù)、廣告服務(wù)業(yè)務(wù)在內(nèi)的各項(xiàng)延伸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。公司通過不斷豐富產(chǎn)品功能、持續(xù)優(yōu)化客戶體驗(yàn)等方式積極滿足客戶日趨多樣化的信息使用需求。隨著未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，公司若不能有效地實(shí)現(xiàn)凈付費(fèi)用戶規(guī)模的增加，則會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來重大不利影響。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司一直非常重視客戶投訴，積極致力于完善投資咨詢業(yè)務(wù)的各項(xiàng)管理制度，加強(qiáng)合規(guī)部門的建設(shè)，強(qiáng)化風(fēng)控管理能力，細(xì)化客戶投訴處理機(jī)制，切實(shí)按照北京證監(jiān)局的監(jiān)管要求規(guī)范經(jīng)營(yíng)，努力做到將客戶投訴問題從被動(dòng)事后處理轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑爸鲃?dòng)提示、預(yù)防，加強(qiáng)了客服回訪溝通機(jī)制，通過一系列措施降低客戶投訴給公司經(jīng)營(yíng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。8.規(guī)模擴(kuò)大引致的管理風(fēng)險(xiǎn)

　　近年來，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，公司資產(chǎn)規(guī)模、人員規(guī)?？焖贁U(kuò)大，在此過程中實(shí)施精細(xì)化管理的重要性也越來越高，未來公司在機(jī)制建立、戰(zhàn)略規(guī)劃、組織設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)管理、資金管理和內(nèi)部控制等方面的管理水平將面臨更大的挑戰(zhàn)。如果公司未能及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)觀念和管理手段，將面臨企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張所帶來的管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司不斷創(chuàng)新管理機(jī)制，借鑒并推廣適合公司發(fā)展的管理經(jīng)驗(yàn)，致力于同步建立起較大規(guī)模企業(yè)所需的現(xiàn)代科學(xué)管理體系。

　　互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新、金融產(chǎn)品創(chuàng)新，是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)行業(yè)發(fā)展的重要因素，也是推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)行業(yè)創(chuàng)新的主要?jiǎng)恿ΑＳ捎诋?dāng)前互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日新月異、金融創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，導(dǎo)致監(jiān)管體系及相應(yīng)的政策制定可能出現(xiàn)一定的滯后，從而出現(xiàn)部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域缺乏明確法規(guī)進(jìn)行規(guī)范的情況，由此可能引發(fā)包括公司在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)企業(yè)從事的部分業(yè)務(wù)存在法律監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司將加強(qiáng)同監(jiān)管部門的溝通，根據(jù)監(jiān)管部門指導(dǎo)意見，在合法的前提下，開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，以降低創(chuàng)新業(yè)務(wù)可能給公司帶來的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

　　公司主要通過自主研發(fā)的軟件終端產(chǎn)品提供金融信息服務(wù)，享受國(guó)家實(shí)施的多項(xiàng)稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼政策。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司自2014年至2026年享受15%的企業(yè)所得稅稅率的優(yōu)惠政策。未來，若國(guó)家及地方政府主管機(jī)關(guān)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)、增值稅的優(yōu)惠政策或相關(guān)政府補(bǔ)貼政策作出對(duì)公司不利的調(diào)整，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力產(chǎn)生不利影響。應(yīng)對(duì)措施：公司將及時(shí)關(guān)注國(guó)家及地方政府稅收優(yōu)惠和補(bǔ)貼政策的出臺(tái)及變動(dòng)，嚴(yán)格按照對(duì)高新技術(shù)企業(yè)要求，加大研發(fā)力度，加快產(chǎn)品迭代升級(jí)。

　　公司目前的資產(chǎn)構(gòu)成中貨幣資金所占比重較大，從公司的業(yè)務(wù)發(fā)展需求來看，保持高水平的現(xiàn)金儲(chǔ)備，有利于公司適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及證券市場(chǎng)產(chǎn)品的快速變動(dòng)，確保公司技術(shù)、服務(wù)的不斷創(chuàng)新，從而有利于公司及時(shí)把握新的商業(yè)機(jī)會(huì)，應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，若公司不能采取適當(dāng)?shù)呢泿刨Y金管理策略實(shí)現(xiàn)貨幣資金安全性、流動(dòng)性和收益性的有效平衡，則可能出現(xiàn)貨幣資金利用率低等現(xiàn)金管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司將采取適當(dāng)?shù)呢泿刨Y金管理策略實(shí)現(xiàn)貨幣資金安全性、流動(dòng)性和收益性。

　　公司自成立以來不斷進(jìn)行產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新。目前公司擁有多項(xiàng)軟件著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)及其他非專利技術(shù)，并已將其成功應(yīng)用于公司的現(xiàn)有產(chǎn)品及服務(wù)，該等無形資產(chǎn)現(xiàn)已成為公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。未來，若公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)受到侵犯，或者非專利技術(shù)失密，則可能會(huì)削弱公司業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而給公司的盈利水平造成不利影響。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司將加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，對(duì)于侵權(quán)行為采取合法方式主張權(quán)利，對(duì)公司的商業(yè)秘密設(shè)計(jì)完備的保密措施，與全體員工簽署保密協(xié)議，確定保密范圍，明確保密義務(wù)與違約、侵權(quán)責(zé)任。

　　從上述風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)可以看出，公司在未來發(fā)展過程中，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能受證券市場(chǎng)景氣程度、行業(yè)監(jiān)管政策、技術(shù)和研發(fā)、管理經(jīng)營(yíng)等多方面因素的影響。公司管理層關(guān)于公司未來成長(zhǎng)性及持續(xù)盈利能力的判斷，系基于現(xiàn)有的行業(yè)前景、市場(chǎng)地位、業(yè)務(wù)模式、研發(fā)能力、核心技術(shù)能力及持續(xù)創(chuàng)新能力等因素的分析結(jié)果。若未來影響上述環(huán)境因素發(fā)生不利變化，且公司不能及時(shí)做出調(diào)整，則可能出現(xiàn)公司無法按照預(yù)期情況實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司將根據(jù)證券市場(chǎng)景氣程度、行業(yè)監(jiān)管政策、技術(shù)和研發(fā)、管理經(jīng)營(yíng)等多方面因素的具體情況，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，提高應(yīng)變能力和防控風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　公司金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品和服務(wù)以“體驗(yàn)式”銷售模式開展，絕大多數(shù)付費(fèi)客戶，均是從公司免費(fèi)版產(chǎn)品試用開始，經(jīng)過一段時(shí)間體驗(yàn)后，公司根據(jù)用戶需求向其推薦低端版本（博弈版）付費(fèi)產(chǎn)品，并逐漸升級(jí)使用中端版本（先鋒版/擒龍版）付費(fèi)產(chǎn)品，最終到高端版本（私享家版、智能阿爾法版）產(chǎn)品。公司的注冊(cè)用戶從免費(fèi)版逐步升級(jí)至高端版本的體驗(yàn)周期需要半年至一年時(shí)間。因此，公司各版本的銷售并非全年連續(xù)不間斷進(jìn)行，而是依據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)情況和自身實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行有節(jié)奏、有規(guī)律的銷售：公司的低端版本（博弈版）銷售根據(jù)階段性的免費(fèi)版客戶的數(shù)量累計(jì)和體驗(yàn)情況，全年各月基本常態(tài)化銷售；中端版本（先鋒版/擒龍版）產(chǎn)品則根據(jù)低端版本（博弈版）用戶數(shù)量累積和體驗(yàn)情況，每年安排3次左右集中銷售；而高端版本（私享家版、智能阿爾法版）則根據(jù)中端版本（先鋒版/擒龍版）用戶數(shù)量累積和體驗(yàn)情況，通常每年只安排1到2次集中銷售。

　　受上述產(chǎn)品和服務(wù)銷售模式及銷售周期的影響，公司在部分月份實(shí)施中高端產(chǎn)品集中銷售，對(duì)應(yīng)相關(guān)月份及所屬季度所實(shí)現(xiàn)的銷售收入和凈利潤(rùn)會(huì)大幅增長(zhǎng)；而在未實(shí)施中高端產(chǎn)品集中銷售的月份所實(shí)現(xiàn)的銷售收入和凈利潤(rùn)基數(shù)會(huì)相對(duì)較小，甚至出現(xiàn)個(gè)別月份或季度虧損的情形。

　　因此，受經(jīng)營(yíng)模式和銷售周期的特點(diǎn)影響，公司可能出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)攴植疾痪獾娘L(fēng)險(xiǎn)，其季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或半年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能無法完整衡量全年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　應(yīng)對(duì)措施：“體驗(yàn)式”銷售模式是公司近年來通過不斷探索制定的適合公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的模式。公司將依據(jù)市場(chǎng)情況和自身實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況制定有節(jié)奏、有規(guī)律的銷售計(jì)劃，提升客戶服務(wù)水平，增強(qiáng)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

　　2022年，公司通過參與麥高證券破產(chǎn)重整投資的方式完成對(duì)麥高證券的收購(gòu)。公司為進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)布局，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，憑借自身在股票交易軟件領(lǐng)域的市場(chǎng)領(lǐng)先地位將原有與體外證券公司合作的業(yè)務(wù)模式變?yōu)橹苯咏o下屬證券公司賦能，進(jìn)一步打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，因此證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域是麥高證券與公司自身業(yè)務(wù)最具協(xié)同效應(yīng)的業(yè)務(wù)板塊。然而在證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的總體背景下，證券公司的發(fā)展尤其是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展能否達(dá)到預(yù)期水平存在一定的不確定性。

　　此外，考慮到麥高證券在破產(chǎn)重整后內(nèi)部組織架構(gòu)復(fù)雜性將有所提高，且證券公司自身業(yè)務(wù)體系存在一定的行業(yè)特殊性，公司擬推行的各項(xiàng)整合措施可能需要較長(zhǎng)時(shí)間才能達(dá)到預(yù)期效果。

　　因此，公司在短期內(nèi)可能出現(xiàn)盈利水平不及預(yù)期、公司治理水平需進(jìn)一步完善等風(fēng)險(xiǎn)。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司已制定完善麥高證券治理結(jié)構(gòu)、推動(dòng)其長(zhǎng)期發(fā)展的計(jì)劃安排，通過向其委派董事參與重要事項(xiàng)決策，加強(qiáng)子公司管理；以及通過向麥高證券增資以及再融資手段來增強(qiáng)其資本實(shí)力，協(xié)助其重回正軌，規(guī)范其公司運(yùn)作，重塑企業(yè)文化，持續(xù)推進(jìn)人才隊(duì)伍建設(shè)，為其實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展提供強(qiáng)有力支持，并在保證麥高證券經(jīng)營(yíng)管理獨(dú)立性的基礎(chǔ)上，落實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)傳遞、不當(dāng)利益輸送的自我約束機(jī)制，利用公司龐大客戶群體和引流服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，為麥高證券后續(xù)發(fā)展提供持續(xù)動(dòng)力，以盡快推動(dòng)業(yè)務(wù)的融合，實(shí)現(xiàn)協(xié)同性發(fā)展。

　　公司收購(gòu)麥高證券系非同一控制下的企業(yè)合并。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)—企業(yè)合并》，購(gòu)買方對(duì)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值部分的差額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。麥高證券于2022年7月29日納入公司合并報(bào)表范圍，形成商譽(yù)12.86億元。根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，該等商譽(yù)不作攤銷處理，但需要在每個(gè)會(huì)計(jì)年度進(jìn)行減值測(cè)試。若麥高證券未來經(jīng)營(yíng)情況不及預(yù)期，則上述商譽(yù)存在減值風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司已制定完善麥高證券治理結(jié)構(gòu)、推動(dòng)其長(zhǎng)期發(fā)展的計(jì)劃安排，公司將加強(qiáng)子公司管理，規(guī)范公司運(yùn)作，盡快推動(dòng)業(yè)務(wù)的融合，提升業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，以增強(qiáng)麥高證券的盈利能力，同時(shí)公司也將及時(shí)進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試，強(qiáng)化內(nèi)部控制，盡力降低商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

　　證券之星估值分析提示中國(guó)電信盈利能力一般，未來營(yíng)收成長(zhǎng)性良好。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示中國(guó)聯(lián)通盈利能力一般，未來營(yíng)收成長(zhǎng)性優(yōu)秀。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏低。更多

　　證券之星估值分析提示指南針盈利能力一般，未來營(yíng)收成長(zhǎng)性良好。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示中國(guó)聯(lián)通盈利能力較差，未來營(yíng)收成長(zhǎng)性優(yōu)秀。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示中國(guó)電信盈利能力較差，未來營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　以上內(nèi)容與證券之星立場(chǎng)無關(guān)。證券之星發(fā)布此內(nèi)容的目的在于傳播更多信息，證券之星對(duì)其觀點(diǎn)、判斷保持中立，不保證該內(nèi)容（包括但不限于文字、數(shù)據(jù)及圖表）全部或者部分內(nèi)容的準(zhǔn)確性、真實(shí)性、完整性、有效性、及時(shí)性、原創(chuàng)性等。相關(guān)內(nèi)容不對(duì)各位讀者構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。如對(duì)該內(nèi)容存在異議，或發(fā)現(xiàn)違法及不良信息，請(qǐng)發(fā)送郵件至，我們將安排核實(shí)處理。KAIYUN網(wǎng)頁 開云com開云網(wǎng)站 Kaiyun開云