又見保險(xiǎn)公司股權(quán)流拍，10月9日上午10點(diǎn)，由于無人出價(jià)，雄飛集團(tuán)持有的國寶人壽1.5億股股權(quán)流拍。保險(xiǎn)公司股權(quán)流拍有多種原因，但這次流拍并不意味著國寶人壽股權(quán)價(jià)值不被看好，財(cái)聯(lián)社記者注意到，此前國寶人壽1.58132%的股權(quán)在拍賣平臺(tái)上經(jīng)過19輪競價(jià)后，從1451.17萬元最終加價(jià)到4170.18萬元被競得，被加價(jià)近兩倍。

　　金陽房地產(chǎn)也在今年7月、9月連續(xù)兩次拍賣所持國寶人壽1.8億股股權(quán)，兩次也都以流拍告終。雄飛集團(tuán)和金陽房地產(chǎn)都是國寶人壽籌建時(shí)起的原始股東，但隨著房地產(chǎn)行業(yè)下行，兩家房地產(chǎn)背景的股東均出現(xiàn)債務(wù)困境，業(yè)內(nèi)專家表示，主要是由于他們專業(yè)能力不扎實(shí)，以及融資渠道不暢造成的。而從近一年險(xiǎn)企增資動(dòng)作來看，國資已經(jīng)成為主力軍。

　　10月9日上午10點(diǎn)，是國寶人壽1.5億股權(quán)拍賣的截至?xí)r間。10月8日，阿里拍賣平臺(tái)上，四川雄飛集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱“雄飛集團(tuán)”）公開拍賣國寶人壽1.5億股股權(quán)，起拍價(jià)為2.511億元，拍賣保證金與增加幅度均為0.5億元。截至記者發(fā)稿時(shí)，此次拍賣因?yàn)闊o人出價(jià)已經(jīng)流拍。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)公司股權(quán)拍賣流拍的原因較多，包括保險(xiǎn)公司股權(quán)拍賣關(guān)注度低，投資者興趣不高；拍賣平臺(tái)多為小額股權(quán)拍賣，個(gè)別險(xiǎn)企股東還常有股權(quán)質(zhì)押、資金糾紛、股東破產(chǎn)等情況，較一般股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在隱性債務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)；拍賣股權(quán)占比較小，不構(gòu)成戰(zhàn)略投資者，難以獲得話語權(quán)等。

　　但此次流拍并不意味著國寶人壽的股權(quán)價(jià)值不被看好，財(cái)聯(lián)社記者注意到，2022年1月11日，同樣是在阿里拍賣平臺(tái)上，中金國泰控股集團(tuán)有限公司持有的國寶人壽1.58132%的股權(quán)（對應(yīng)出資額2371.98萬元），起拍價(jià)1451.17萬元，經(jīng)過19輪競價(jià)后，由北京豐實(shí)盛大農(nóng)林科技發(fā)展有限公司以4170.18萬元競得。

　　國寶人壽2017年1月獲原保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建，2018年3月正式獲批開建。是一家由四川省政府主導(dǎo)組建，首家總部位于成都的全國性股份制壽險(xiǎn)公司。國寶人壽發(fā)展速度較快，到2021年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　今年上半年，國寶人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入12.74億元，虧損0.97億元。截至6月末，國寶人壽核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別為164.78%、185.67%，最近兩次風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)結(jié)果均為B。

　　今年5月，國寶人壽獲批增資至19.8億元。其第一大股東四川發(fā)展認(rèn)購3億元，股比從20%增至30.303%。四川金控集團(tuán)認(rèn)購1.8億元，股比從12%增至18.182%，成為第二大股東。其他股東股權(quán)則均被稀釋。國寶人壽二季度償付能力報(bào)告披露，正在按規(guī)定辦理相關(guān)工商登記變更手續(xù)。

　　雄飛集團(tuán)是發(fā)起設(shè)立國寶人壽的九家原始股東之一，主業(yè)為房地產(chǎn)開發(fā)，在2005年就進(jìn)軍成都樓市，曾位居2005年四川發(fā)地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)最大市場占有份額、綜合實(shí)力雙50強(qiáng)之列，還曾訂立了五年上市計(jì)劃。

　　隨著行業(yè)下行，雄飛集團(tuán)也債務(wù)纏身。2021年8月，四川自貢市中級(jí)人民法院作出裁定，受理雄飛集團(tuán)重整一案。據(jù)阿里司法拍賣平臺(tái)，從2022年9月6日至10月31日，四川雄飛集團(tuán)有限責(zé)任公司管理人掛牌了雄飛集團(tuán)旗下916項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行拍賣，涉及住宅、公寓、商鋪、車位等各種商品房，總價(jià)值數(shù)億元人民幣。

　　這并不是雄飛集團(tuán)首次被拍賣國寶人壽股權(quán)。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者此前報(bào)道，2020年11月，雄飛集團(tuán)持有的國寶人壽10%股權(quán)在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所被作價(jià)3.75億元尋找買家，為了償還在四川信托的一億多債務(wù)。

　　在鏡鑒咨詢創(chuàng)始人張宏偉看來，2005年到2020年間市場還處于增量階段，雄飛集團(tuán)的困境主要是專業(yè)能力不扎實(shí)，以及融資渠道不暢造成的。“市場上行周期的時(shí)候會(huì)把財(cái)務(wù)杠桿和投資帶來的壓力對沖掉，但2021年下半年后形勢就發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。四川本土靠前的上市房企現(xiàn)在都出現(xiàn)了暴雷，更別提規(guī)模小，在資本市場缺乏融資渠道和信用背書的小型房企”。

　　除了雄飛集團(tuán)外，國寶人壽另外一家原始股東，重慶金陽房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡稱金陽房地產(chǎn)）分別于今年7月、9月連續(xù)兩次拍賣所持國寶人壽1.8億股股權(quán)，起拍價(jià)分別為3.348億元、3.0132億元，兩次均以流拍告終。

　　工商信息顯示，金陽房地產(chǎn)在2011年獲得重慶市房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)五十強(qiáng)第十五名。2020年3月重慶南岸區(qū)法院做出民事裁定，受理金陽房地產(chǎn)破產(chǎn)重整申請。目前，金陽房地產(chǎn)法人代表王洪光、實(shí)際控制人劉達(dá)平都已成為失信被執(zhí)行人，并被限制高消費(fèi)。

　　實(shí)際上，從近一年險(xiǎn)企增資動(dòng)作來看，國資已經(jīng)成為主力軍。業(yè)內(nèi)專家表示，在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，國資股東的出資能力和出資意愿都較民營股東更強(qiáng)。尤其是地方國資，大多數(shù)地方政府都還是希望加大對金融的布局，因此地方險(xiǎn)企也更有容易通過增資方案。KAIYUNKAIYUN